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放弃百万年薪,167位基金经理“跳槽记”

发布时间:2019-10-24 15:58:13
[摘要] 基金经理面临“验收期”今年离职的多了近四成,广发基金最多wind数据显示,截至9月9日,今年离职基金经理数为167位。而在2018年同期,这个数据是122位。铀链投资董事长兼基金经理张翼翔表示,受到2

“当时裸辞创业时,每个人都会认为你是个傻瓜。甚至我的父母也认为基金公司的工资很高,他们以后肯定会后悔的。”郑智勇回忆起他决定离开时周围人的态度。

基金经理换工作并不新鲜,但今年有一些。风能数据显示,截至今年9月9日,共有167名基金经理离职,而在2017年和2018年,这一数字分别为118名和122名。换句话说,今年以来离职的人数比去年同期增加了近40%。

除了因业绩不佳而被迫“辞职”的基金经理之外,越来越多的人离开的初衷是“跳槽”到大平台或转向私募,成为金融博客。《新京报》记者采访了几名离开公开募股行业的基金经理和猎头,讲述他们的故事。

基金经理面临“接受期”

今年离开的人增加了近40%,CGB基金数量最多。

风能数据显示,截至9月9日,今年已有167名基金经理离开。2018年同期,这一数字为122人。今年离开的人数比去年同期多了近40%。

截至9月9日,广发基金的基金经理离职人数最多,分别有7人离职,田慧瑞奇和东方基金6人离职,富国基金、泰达宏利和平安基金5人离职,鹏华基金、田弘基金、汕头摩根、长信基金和浙江浙商证券资产管理4人离职。

从基金经理的流动性来看,截至今年9月9日,弘毅方圆和中泰证券投资管理公司以300%的变化率并列第一。嘉禾基金、郭蓉基金、石开基金和红土创新基金的变化率也超过100%。一般来说,管理规模较大的基金公司的基金经理变动率相对较小。在138只基金中,根据基金经理变动率排名,易方达、华夏、田慧瑞奇、中银基金和卜式基金均排名垫底,分别为69、70、84、91和112。这五只基金在今年第二季度上市基金公司的规模(非货币)中排名前五。

“在过去几年里,股指只有有限的增长,资产管理行业的扩张也不是很快,这必然会加剧竞争。我担心的是,少数公司正在扩张,但更多的公司保持稳定,甚至规模缩小。在这种情况下,人员流动肯定会相对较大,特别是对中小型组织而言。”聚资集团总经理惠亮表示。

天翔投资关怀总监贾智(Jia Zhi)认为,今年上半年因市场表现不佳而“退出”的基金经理不多。“一般来说,连续两年在该行业最后一个季度表现出色的基金经理将面临换工作或被解雇的压力。”

“如果你的表现不好,一年之内你可以有各种各样的理由。两年很难。三年绝对不可能,你必须离开。”铀链投资董事长兼基金经理张翼翔表示,由于2015年和2016年股市波动的影响,今年是基金经理的“接受期”。许多业绩不佳的基金经理将不得不离职,然后才能向投资者记账。

辞职人数最多的广发基金也反映了这一点。数据显示,在管理CGB转型升级混合基金的一年多时间里,从CGB辞职的两名基金经理的净值下降了33%以上,在类似基金中排名较低,尤其是在CGB。

也做公开募股

“跳”到更强融资能力的平台

对于不想换职业的基金经理来说,就像其他行业一样,换工作的目的只有两个:工资和平台。公开募股行业的特点是它依赖于食物的大小,也就是说,它管理的钱越多,它经常赚的钱就越多。因此,基金经理的最佳选择是“跳”到一个筹资能力更强的平台上。

据记者不完全统计,这些离职的基金经理中有4名选择了方正富邦,而浦银安盛和摩根士丹利华信基金(mor gan Stanley Washin Funds)也招聘了3名今年离职的基金经理。其他基金经理选择,包括民生银行、嘉实基金、招商基金等。

“拥有强大资源背景的基金公司,如银行和证券交易商,往往有很强的筹资能力,很少有资金分配到渠道。张翼翔说:“即使他们在体型上没有排名第一,他们仍然可以生活得很好。”。

“当然,基金管理的规模也是评估基金筹集能力的一个非常直观的指标,从这个角度来看,一般来说,中小机构能够提供的薪酬和福利并不与大机构处于同一水平。”贾智说。

据泰智联合(Taizhi United)统计,2017年前10大基金公司的基金经理平均收入为192.09万元,接近200万元。在非十大基金公司中,基金经理的平均年薪为145.3万元,接近150万元。就基金经理的平均年薪而言,前十名基金公司比非前十名基金公司高出约30%。

薪资水平还决定了该机构能否留住表现出色的基金经理。

他说:「公开发行机构的特点是业内交流频繁,整体薪酬相对透明。也是100亿元。基金经理从不同品牌获得非常不同的收入。一些表现出色的基金经理如果得不到理想的年终奖金,自然会考虑离开。”贾智说。

“今年我对这个团队的贡献是另一个人的两倍,但不可能给我两倍的年终奖金,给他两倍的奖金,从而破坏了整体环境,挫伤了大多数人的积极性。所以最后我只得到额外的10%-20%”一位前基金经理也表达了不满。

一位猎头告诉记者,一些表现良好的基金经理也在2008年后主动联系了她,表示他们打算换工作。

就薪酬而言,贾智认为实行事业部制改革的组织更有优势。虽然每个家庭有不同的动机。一般来说,基金经理的收入与基金管理规模相关,提供足够的激励空间来鼓励每个人多工作、多收获。张翼翔将该部门描述为“公开发行和私募发行之间的中间地带”。参与基金管理人与公开发行机构的合作类似于私募发行伙伴的合作,盈亏同步。

目前,市场上有10多家公司,包括中欧基金、前海开元、国泰基金等,已经进行了部门改革,许多基金公司已经开始进行内部试点,但尚未公开。“当然,也实施了该司改革的机构愿意给予人才不同的好处。”贾智说。

除了薪酬,一个具有强大筹资能力的平台可以为基金经理提供更好的资源,尤其是影响投资业绩的投资和研究团队。惠亮表示,拥有丰富资源的公司往往可以获得许多证券交易商和卖家的支持,并雇佣一定数量的研究人员。普通背景的中小基金公司不具备这些优势。

张翼翔补充称,一些基金经理被“挖走”。每个基金经理都有很强的个人投资风格。例如,一些基金经理非常擅长在蓝筹股领域赚钱,可能会被投资风格相似的机构“挑选”。

谁在伸出橄榄枝?

"只要你受欢迎,收入就不是问题."

即使表现良好的基金经理不打算离开,证券公司的资产管理、保险和最近成立的银行金融子公司等机构也会经常向他伸出“橄榄枝”。

“合格的基金经理是稀缺资源。学校不能教他们。他们需要积累经验,并对自己的表现进行市场测试。”贾智说。

一位猎头告诉《新京报》,除了公开发行机构、私募机构、证券公司的资产管理和保险,该行过去6个月成立的财富管理子公司也希望“找到”称职的基金经理。"一些银行子公司建议我联系一些业绩良好的基金经理."她说。

今年6月陆续开放的建新财务管理、工行财务管理和交通银行财务管理的社会招聘信息也显示出对具有公开发行经验的人才的偏好。

以建新财务管理为例。其2019年社会招聘信息显示,招聘职位分为七类,包括产品类、研究类、投资类、交易类、风控类、科技类和综合类。研究类别包括宏观战略研究岗位、债券研究岗位、行业研究岗位等。投资类别提供的头寸分别为主要资产配置、fof投资、固定收益投资、股权投资、股权资产投资、特别账户投资、全球资产配置等头寸;在风力控制方面,征聘的员额包括合规管理员额、综合分析员额、审计员额、项目审查员额、法律事务员额和风险管理员额。

其中,研究、投资、风力控制工作和公共基金经常重叠。fof投资岗位、固定收益投资岗位等岗位的职能与公共基金基本相同。“我行理财子公司的优势在于固定收益产品,但同时也需要理财和资产管理方面优秀的资产管理人才。”贾智说。

“在这个行业,只要你有一定的知名度,每个人都知道你的表现足够好,你的收入和工作都不是问题,”著名博客作者、金融专业v

改变轨道

"手里拿着聚宝盆,他怎么舍得拿工资吃饭?"

在此之前,郑智勇已经是公共筹资领域的“老人”。他在银华基金、方正富邦基金等机构工作了10年,从事金融产品的研究和设计。他的工资高于行业平均工资,也擅长日常工作。对外人来说,他没有理由辞职。

郑智勇选择离开时表示,这是因为他不同意公共资金的管理模式。“例如,当客户在6,000点买入基金时,尽管你知道不应该卖出,但你可能会失去它,但最终你肯定会把它卖给他,因为当时你认为如果你不卖出,别人会把它卖给他。”他认为,“只关心客户是否购买,不关心损失与否,这种模式将对投资者的客户体验非常不利。“因此,他最终决定开始自己的博客生意,并为基金投资组合做有偿咨询。

嘉汇资本总经理、泰达宏利基金前经理梁会泽表示,公开发行基金有其优势,运营规范,外部认可,平台庞大。第一批私募发行许可证于2014年下放。“当时,每个人都看到了资产管理业务的新可能性,自然支持我转向另一条轨道。”

在谈到基金经理的自力更生时,从事宏观对冲的张翼翔强调了基金经理拥有投资“模型”的重要性。“每个基金经理几乎都有一个不变的、几乎唯一要追求的目标,那就是准确高效的投资模式。无论是巴菲特还是索罗斯,他们的模式几十年来都没有改变,并继续帮助他们赚钱。如果模特成熟了,你手里拿着聚宝盆,你怎么会愿意拿着薪水吃饭呢?”

张翼翔在分别担任中信证券和国鑫证券首席投资顾问和基金经理后,于2013年成立铀链投资公司。

“如果基金经理没有成熟的投资模型,那么他只想去不同的机构运用自己的模型,使其更加准确。如果你认为这种模式已经成熟,你很有可能成为私募股权合作伙伴。”张翼翔说。

张翼翔透露,仍有一些基金经理的最终工作是管理自己的基金。“我认识的一个交易员有一千万元的定量模型。他开始用自己的资金每年投资1000万元。一年后,他取出多余的钱,并把账户退回到1000万元,进行下一轮交易。”

对“私人经营”要更加谨慎

一些人已经成为私募股权老板,而另一些人则蒙羞离开。

如果你选择退出公开发行,“竞选私募”成为一些基金经理的选择。少数人选择自己创业,通常是通过建立私人安置机构。他们创业的资本是他们多年的公开募股经验和专业人脉的积累。

自2007年以来,基金经理从未停止过他们的“私人利益革命”。到2014年,第一批私募股权许可证发放后,一些仍持观望态度的基金经理更加坚定了“私募股权革命”的决心,并达到高潮。到目前为止,一些人已经成为私募股权行业的中流砥柱。

被誉为“公开发行的第一兄弟”的王亚伟,在离开华夏基金后,已经成立了数千家合资企业,现在是一家100亿英镑的私募发行公司。淡水泉的赵军、星石投资的江晖、朱雀投资的励华伦、景泰莫砺锋的张英标、石城投资的陈嘉林等人都有公共基金经理的专业背景。近日,创始人富邦基金前总经理邹牧离职后,向宁波汇恒拓提起私募股权投资基金。

惠亮谈到了“革命私有制”的初衷,他说,一方面,他受到同龄人和同事们的鼓励,成立了私人股本公司,另一方面,他也与大环境的变化有关。“我观察到资产管理行业正处于快速发展和专业化的过程中,并且有许多机会。”聚资成立于2015年,总经理为惠亮。

当然,走在“革命和隐私”的道路上并不容易。有些人成功了,有些人淡出了舞台。

时任嘉实基金经理的王贵文成为明星经理,一年内净资产增长175.9%,并于2007年成立龙胜投资。四种产品遭遇熊市暴跌。龙胜于2011年自愿申请清算。

郑智勇回忆说,他的一些同事在同一阶段创业时已经失败,回到了公开募股组织。“我有一个公开基金经理出来做私募。私募变成黄色,回到基金公司。他的头发整晚都变白了。”

“私募的成功本身就是一个小概率事件。如果成功是根据超过100亿的市场规模来定义的,成功的概率可能小于1/1000。投资能力和创业时间是不可或缺的。”私募股权合伙人李强(化名)表示。

李强在一家总部基金做了六年的基金经理后,以合伙人身份加入了一家中型私募基金。他表示,就投资理念而言,公开发行和私募发行之间仍有差距。对公开发行的清算没有限制,只要不太激进,产品风险小,差距仅在于收入。然而,私募产品受到清算限制。管理者应该更加谨慎。一些基金经理可能“不服从”。

张翼翔总结说,他观察在“私人利益革命”中失败的基金经理有两个原因:第一,普通基金经理的投资模式是以市场为导向的,一旦该模式与国家更强有力的宏观调控政策相冲突,就会失败。第二个原因是因为实力,“许多人在公开发行机构,因为他们碰巧处于股市的上升期或押注于正确的行业,但实际上投资模式根本不成熟,也就是说,它已经通过了牛市周期的业绩测试。”

“测试模型也很简单,也就是说,你能不能想出一个跨越牛市周期的周期,并以很高的赚钱概率创造出N个区间,这表明你的模型是有效的。”张翼翔说。

一些从业者告诉《新京报》记者,与2014年的热潮相比,基金经理现在对“循环私募”更加谨慎。

贾智分析说,这与市场环境有关。“当市场环境升温并形成一个相对持续的牛市时,将会有相对集中的大规模公开发行到私募发行,而当相对较低时,这种现象将会减少。”新生金融研究所所长曾表示,在目前的市场中,一方面市场形势低迷,流动性下降,客户缺乏获取短期利润的机会。另一方面,很难整顿行业和遵守合同。

企业家精神背后

每天生活在“悬崖边”还是享受攀登的感觉

像大多数企业家一样,基金经理创业的每一步都充满不确定性。

自创业和私募以来,张翼翔每天都生活在“悬崖”上,行业一直在重组。在他看来,基金行业不仅会有像“尖刀”这样的成熟投资模式的竞争对手突然出现,而且公司也会因事故随时倒下。

“私募管理的规模越大,犯错后损失就越大,跌得越快。即使多个基金可以用来对冲风险,90%的基金经理忘记对冲,最终在股市上涨或稳定时崩溃。这是人类贪婪带来的风险。”他说。

李强还告诉记者,动荡的外部环境让他“承受着巨大的压力”。“2015年私募成立后,我原本以为可以和以前的客户资源建立联系,但计划并没有很快改变。近年来,外部环境波动太大,一些客户忙得顾不上自己。说没有筹集资金的压力是谎言。”

“投资者和基金经理之间的关系实际上极其简单。如果表演好,我会跟着你。如果表现不好,个人关系就没用了。”李强说道。

身份的改变也是一个新的挑战。“我曾经是一个公共基金,虽然我也管理着投资研究团队,但我仍然在整体业务上进行投资。然而,我不仅是公司的所有者,也是经理。我应该考虑营销和团队合作的所有方面。”惠亮说。

作为财经大腕,郑智勇认为李佳琪的“口红一号”可以很好地形容他的心情。“即使李佳琪是这样,他也在采访中说,他害怕没有人会看他的直播。我也是如此。我会担心我发送的文章没有足够的阅读量,因为流量也是我自身价值的一部分,我会每天晚上查看文章的点击率。”

然而,他们相信,当他们咬紧牙关一个接一个地“度过”困难时,他们也享受着自由和自我实现,这是他们作为公共基金经理所享受不到的。

惠亮表示,尽管私募行业的发展起伏不定,但长期以来一直在上升。在这个过程中,最重要的是培养一个人的投资能力。

李强说,从事私募也给了他更多的自由。与公共基金股东与基金管理团队之间的相互制衡关系相比,私募基金的lp和gp制度更有利于基金管理团队根据自己的想法做出决策。

郑智勇笑着说,创业后的生活变化是“身体累,但头脑不累”。这些才能没有得到认可,对思想没有被采纳的担忧也消失了。”他说,“如果你一辈子都活着,你必须留下一些东西。至少我写了十几本书。”

张翼翔正享受着成为“个人英雄”的成就感。在他看来,世界上许多行业都需要依靠团队的力量和公司的资源,但只有对冲基金需要自己的大脑。“在基金行业,能够开发成熟模型的经理是站在珠穆朗玛峰上的少数人。我喜欢爬山时赚钱的感觉。”

新京报记者张福鑫和陈鹏编辑李贾伟校对薛静宁

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